【48812】只要是职业都逃不过“周期”
：都固定对职业进行研讨，而思路依托的是盈余体系的底层、中层、顶层要素。这样不同的职业是为盈余体系服务，而不是单纯存在的，这个最重要。这也就决议了，科技职业博弈就需求对应底层逻辑的装备，不然不能独自博弈；相同道理，波段职业需求长时间盯梢，了解其规则和依照节奏博弈，都有对应的要求，这是值得考虑的。在此基础上，玉名个人再共享一些职业研讨方面的阅历与思路，供咱们参阅。
只要是职业，都逃不过“周期”提到职业，从周期职业到新式职业，从银行到科技，这商场真的是各式各样。那么，也总有一些一起的要素在职业研讨中。比如说，再牛的企业能逃得出经济大环境和职业大周期吗？玉名个人的阅历发现，单纯靠公司是逃不过的，坚持敬畏之心；但对股民来说，则有办法逃得过，那便是底层逻辑的“零投入”形式（《零投入完成收益才是底层逻辑的中心》）。
老读者都理解咱们博弈过维生素板块，以及染料板块，这些都是典型的周期职业，也有“价格暴露会暴升实战体系”的诠释，让咱们理解这些都是周期性的出现，说白了部分越强壮，随后越低迷。其实，近几年也有相似的阅历，说“新”确实对错常新的，而套路和形式却是很老的。咱们咱们能够测验做一个剖析，也能够和历史上相似新-和-成、润土-股份、浙江-龙盛等比照感触下，相关阅历供咱们参阅。
比如说近期几年比较火爆的代糖，应该是从2020-2021年开端，0糖0卡类饮品开端火起来了，元气森林、东方树叶等开端出圈，就拉动了代糖类企业的盈余提高。在2019年，我国无糖饮料在软饮料（除掉包装饮用水）中占比仅 1.25%，假如再除掉蛋白饮料、果汁、咖啡等，其占比也仅有2%，不及发达国家的零头。什么是代糖？人们相继发现了“甜美素”、“阿斯巴甜”、“安赛蜜”、“三氯蔗糖”、“纽甜”等甜味剂，所有这些低热量/无热量的甜味剂就被称作代糖，金禾-实业是全球最大的“三氯蔗糖”和“安赛蜜”生厂商，2021年，公司“三氯蔗糖”的产能占比达33.2%，是第二名英国泰莱的一倍以上。
也是依托这一波拉动，咱们正真看到了成绩的提高，金禾2020年的收入36.7亿，扣非利润率16%；而2022年的收入72.5亿，扣非利润率24%。由此，也推动了股价的大幅走强。当然，成也萧何败也萧何，跟着2022年相关代糖价格见顶，随后股价也是持续下行的。实际上，这心境还需求注意无论是代糖、维生素、染料、猪周期等各种不同的，并不是刚需，一旦价格过高，就会找代替产品，因而，这种必定是要靠突发事件来影响，然后构成部分的脉冲行情，回归安静之后，往往便是阴跌，这也是博弈这种种类时就要承受的走势。接下来，这个思路，持续扩大到其他板块，供各位参阅。
